Главная » Статьи » Книги в архивах

Перспективы ипотеки в России - бум или стагнация (Е.Е. Смирнов)
В Московском Бизнес Клубе полагают...
 
Вопрос о том, как произошедший в США ипотечный кризис отразится на рынках Европы и России, дискутировался в рамках деловых мероприятий Московского Бизнес Клуба. И представители деловых кругов столицы, обсуждая эту тему, пришли к выводу, что поводов для свертывания планов по ипотечному кредитованию у них нет. По информации старшего банковского аналитика рейтингового агентства "Рус-Рейтинг" Виктории Белозеровой, которую она представила Московскому Бизнес Клубу, рынок ипотечного кредитования начал активно расти после 2005 года. Еще не занятый рынок стал очень привлекательным для целого ряда банков, которые принялись весьма агрессивно наращивать портфели кредитов с начала 2006 года и сумели выйти в лидеры рынка уже в начале 2007 года.
По мере роста конкуренции на этом весьма привлекательном рынке, в погоне за наращиванием портфелей, банки начали предлагать все более лояльные условия для заемщиков (ипотека без первоначального взноса, покупка строящейся недвижимости, минимальная проверка платежеспособности заемщиков и пр.). Конечно, ставки по таким кредитным программам были несколько выше, чем по консервативным, как, например, у Сбербанка. Такой подход позволил кредитным организациям, которые прежде не работали в рознице, войти в число ключевых игроков на рынке ипотечных займов.
Однако недавние события на американском рынке ипотечных займов выявили целый пласт проблем, связанных с принятием банками на себя необоснованно высоких рисков по ипотечным программам, что в результате привело к ухудшению качества портфелей банков при их относительно невысокой доходности. Если учесть, что фондирование ипотечных программ на развитом рынке часто происходит за счет секьюритизации портфелей, то станет понятно, почему ухудшение их качества привело к резкому сокращению спроса на облигации с ипотечным покрытием. Как известно, инвесторы понесли существенные потери в части вложений в такие активы, которые исторически считались низкорискованными. И все это в конечном счете привело к тому, что в настоящее время подходы к оценке ипотечных закладных пересматриваются не только в США, но и по всему миру.
В России данные явления, по сути, не получили продолжения в части переоценки качества портфелей. Дело в том, что рынок ипотеки у нас еще не так развит, как на Западе, а секьюритизация портфелей пока является уделом единичных игроков. Но тем не менее подходы к диверсификации портфелей за счет инвестирования в ипотеку явно претерпевают изменения. Существенная часть средств направляется теперь в классические низкорискованные госбумаги. И данное явление, на взгляд Виктории Белозеровой, как раз и вызывает опасения российских банков, причем не только активно работающих с ипотекой.
Для российских банков западное фондирование - один из наиболее значимых и растущих источников пассивов. В текущей ситуации, когда появилась вероятность сокращения денежных потоков из-за рубежа, некоторые банки пытаются регулировать внутреннюю структуру активов и пассивов, надеясь переждать тревожащие их тенденции. Например, в последний месяц целый ряд банков активно развернули новые программы привлечения срочных вкладов населения. Другие банки заявили о постепенном снижении темпов роста кредитных портфелей. При сбалансированном подходе к оценке рисков, по мнению аналитиков "Рус-Рейтинга", российский банковский сектор выдержит ограничение западного финансирования и сохранит стабильность.
Для некоторых банков (в частности, госбанков после привлечения средств от размещения акций или банков с иностранным участием, материнские структуры которых обеспечивают финансирование московских "дочек", так как объемы финансирования бизнеса в России часто невелики по сравнению с масштабом бизнеса материнской структуры) эта ситуация не является проблемной.
Банки, которые более зависимы от западных финансов, вынуждены приостанавливать рост портфелей и поднимать стоимость своих продуктов, что может привести к потере доли того или иного сегмента рынка. А банки, у которых источники фондирования сохранятся, имеют все шансы увеличить долю рынка, выбирая из большого числа заемщиков. Наиболее ярко эти тенденции проявятся в сегменте ипотеки, ведь сроки таких кредитов высоки, а ставки ниже относительно других сегментов рынка. Как полагает Виктория Белозерова, это обусловливает необходимость для банков иметь стабильный и предсказуемый источник долгосрочных ресурсов и гарантированный спрос на ипотечные ценные бумаги.
 
 
Категория: Книги в архивах | Добавил: Ботвинник (26.06.2014)
Просмотров: 92 | Рейтинг: 5.0/1
Всего комментариев: 0